Xã Lương Phú nằm ở phía đông nam huyện Phú Bình, có vị trí địa lý:

• Phía đông giáp xã Tân Đức
• Phía tây giáp thị trấn Hương Sơn và xã Kha Sơn
• Phía nam giáp xã Thanh Ninh
• Phía bắc giáp xã Tân Hòa.

Xã Lương Phú có diện tích 4,38 km², dân số năm 1999 là 4.070 người, mật độ dân số đạt 927 người/km².

Trên địa bàn xã có hệ thống sông Máng, một kênh tưới tiêu nhân tạo được xây dựng từ thời Pháp thuộc chảy qua.